VALUFOURYoY+$23.368B · +24.2%
QoQ+$9.900B · +9.0%
NASDAQ · GOOGL
Alphabet
검색 · 디지털 광고 · 클라우드 · AI 플랫폼
- 실적 발표일
- 2026.07.29
- 시장 데이터 기준일
- 2026.10.13
- 마지막 확인일
- 2026.10.13
PUBLICATION GATE공식자료와 핵심 사실 일치 확인화면의 핵심 Fact가 회사 IR·SEC 원문 및 시장 데이터와 일치합니다.
Fact 일치 항목
공식 원문·공시일일치매출일치TTM 매출일치발행주식수일치종가·시장 데이터 기준일일치
01
실적 · 성장률
매출 · 수익성 · 핵심지표
YoY+$9.081B · +16.8%
QoQ+$2.872B · +4.8%
YoY+$11.144B · +81.8%
QoQ+$4.740B · +23.7%
YoY+$9.499B · +30.4%
QoQ+$1.074B · +2.7%
02
실적 분석
주식 분석 · 성장 동력 · 사업 구조
성장 폭이 핵심 사업 전반으로 넓어졌다
Search와 Cloud가 모두 매출 증가에 기여했습니다. 특정 사업 하나에 의존하지 않고 주요 사업에서 함께 성과를 냈습니다.
AI 전환 속에서도 Search 성장이 강하게 유지됐다
AI 기능이 검색에 더 널리 적용되는 가운데도 Search 매출은 큰 규모에서 계속 늘었습니다. 현재까지는 검색 제품의 변화 속에서도 핵심 광고 사업의 수익 기반이 유지되고 있습니다.
Cloud가 더 큰 성장축으로 올라섰다
기업의 AI 인프라와 솔루션 수요가 늘며 Cloud의 매출 기여가 커졌습니다. 매출 증가와 함께 이익도 늘어 사업 규모 확대가 수익성 개선으로 이어졌습니다.
영업이익이 매출보다 빠르게 늘었다
전년 대비 영업이익 증가율이 매출 증가율을 웃돌았습니다. AI 인프라와 연구개발 투자도 계속 늘고 있어 이익 증가와 투자 부담을 함께 봐야 합니다.
03
밸류에이션 · 수익률 계산기
PER · 멀티플 · 장기 투자 분석
$353.78 × 12.23B
산식 보기
FY2025 Q3 매출 $102.346B
+ FY2025 Q4 매출 $113.828B
+ FY2026 Q1 매출 $109.896B
+ FY2026 Q2 매출 $119.796B
= TTM $445.866B
- 현재 시총
- $4.33T
- TTM 매출
- $445.866B
$4.33T ÷ $445.866B = 9.7배
- 현재 시총
- $4.33T
- GAAP TTM 순이익
- $244.205B
$4.33T ÷ $244.205B = 17.7배
GAAP TTM 순이익률 54.8% · 투자자산 평가이익 포함비영업 투자평가이익이 순이익을 크게 높여 현재 PER이 낮아 보일 수 있습니다.
TTM vs ANNUALIZED REVENUE
TTM과 연환산 매출 비교
최근 분기 연환산은 분기 매출 ×4의 단순 비교값이며 향후 12개월 전망이 아닙니다.
과거 고점 비교 보기
HIGH-POINT COMPARISON
출처·산식 확인 완료상장 이후 최고 종가
2026-05-13분기 매출 $109.896B ×4
고점 당시현재변화
TTM 매출$422.498B$445.866B+5.5%
최신 분기$109.896B$119.796B+9.0%
고점 당시 공개 정보만 사용 2026년 5월 13일 이후 발표된 Q2 2026 실적은 당시 밸류에이션에 소급 적용하지 않았습니다. 당시 공개된 Q1 2026까지의 TTM GAAP 실적만 사용했습니다.
Search의 AI 전환과 광고 수익화, Google Cloud와 AI 인프라 성장, 대규모 투자 이후 수익성이 얼마나 확대될지가 핵심 변수였습니다.
당시 멀티플에는 Search와 Google Cloud의 높은 성장이 이어지고, 대규모 AI 투자 이후 영업이익이 지속적으로 확대되는 조건이 내재돼 있었습니다.
종가 $402.62 × 발행주식 12.12B = 당시 시총 약 $4.88T
CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS
현재 시총 기준현재 시총이 요구하는 조건
2030년 필요 매출 성장률연 12.4%최근 12개월 매출 성장률 YoY +20.1%
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다.
주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.
CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS
GOOGL 조건부 가정조건부 사업 시나리오
보수 · 기준 · 낙관현재 TTM$445.866B
최근 분기 단순 연환산$479.184B
2030년 가정 매출$721.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 12.8%
최근 분기 단순 연환산 기준 10.8%
- 2030년 가정 순이익률
- 26.0%현재 54.8%*
- 2030년 가정 PER
- 25.0배현재 17.7배*
- 자동 환산 PSR
- 6.5배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$4.69T현재 대비 +8.3%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수12.23B현재 대비 +0.0%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.
조건부 주당가치$383.08현재 $353.78 · +8.3%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+9.3%주당가치 변화 +8.3% · 배당 기여 +1.0%p연평균 +2.2%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.33T$4.69T
- 주식수
- 12.23B12.23B
- 주당가치 변화
- +8.3%
- 주당가치 변화
- +8.3%
- 배당 기여
- +1.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +9.3%
Search 성장은 완만해지고 AI 인프라 투자 부담은 높은 수준으로 이어지지만, Google Cloud 성장과 본업 수익성이 유지되는 조건을 가정합니다.
2030년 가정 매출$782.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 15.1%
최근 분기 단순 연환산 기준 13.0%
- 2030년 가정 순이익률
- 27.0%현재 54.8%*
- 2030년 가정 PER
- 27.0배현재 17.7배*
- 자동 환산 PSR
- 7.3배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$5.70T현재 대비 +31.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수12.27B현재 대비 +0.3%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.
조건부 주당가치$464.55현재 $353.78 · +31.3%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+32.3%주당가치 변화 +31.3% · 배당 기여 +1.0%p연평균 +7.2%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.33T$5.70T
- 주식수
- 12.23B12.27B
- 주당가치 변화
- +31.3%
- 주당가치 변화
- +31.3%
- 배당 기여
- +1.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +32.3%
Search와 Google Cloud의 성장이 이어지고, 높은 AI 인프라 투자 부담을 매출 증가와 영업 레버리지가 점차 흡수하는 조건을 가정합니다.
2030년 가정 매출$853.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 17.6%
최근 분기 단순 연환산 기준 15.5%
- 2030년 가정 순이익률
- 28.0%현재 54.8%*
- 2030년 가정 PER
- 28.0배현재 17.7배*
- 자동 환산 PSR
- 7.8배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$6.69T현재 대비 +54.6%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수12.33B현재 대비 +0.8%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.
조건부 주당가치$542.22현재 $353.78 · +53.3%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+54.3%주당가치 변화 +53.3% · 배당 기여 +1.0%p연평균 +11.4%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.33T$6.69T
- 주식수
- 12.23B12.33B
- 주당가치 변화
- +53.3%
- 주당가치 변화
- +53.3%
- 배당 기여
- +1.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +54.3%
Search의 AI 기반 수익화와 Google Cloud의 계약잔고 전환이 강하게 이어지고, 높은 인프라 투자에도 본업 수익성이 확대되는 조건을 가정합니다.
* 최근 GAAP 순이익에는 SpaceX 등 투자자산의 미실현 평가이익이 크게 포함되어 있어 미래 시나리오의 본업 수익성 가정과 직접 비교하기 어렵습니다.
본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.
CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR
조건부 주주수익 계산기
PER와 PSR은 가정한 순이익률에 따라 서로 연결됩니다.
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$5.70T현재 대비 +31.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수12.27B현재 대비 +0.3%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.
조건부 주당가치$464.55현재 $353.78 · +31.3%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+32.3%주당가치 변화 +31.3% · 배당 기여 +1.0%p연평균 +7.2%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.33T$5.70T
- 주식수
- 12.23B12.27B
- 주당가치 변화
- +31.3%
- 주당가치 변화
- +31.3%
- 배당 기여
- +1.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +32.3%
표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.
원문 출처
Alphabet IR·SEC 공식 원문과 시장 데이터
방법론 · 용어 · 운영 원칙
GAAP이란?
GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.
기업별 밸류에이션 가정
VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.
VALUFOUR 운영 원칙
- 모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
- 매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
- 개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
- 가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
- 공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
- 광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
- VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.
광고·지수명 사용
분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.
현재 GAAP PER
공식 PER은 GAAP TTM 순이익을 그대로 사용합니다. 다만 최근 순이익에는 SpaceX 등 투자자산의 미실현 평가이익이 크게 포함되어 있어 본업의 지속가능한 이익력과 직접 비교하기 어렵습니다. VALUFOUR의 미래 시나리오는 이러한 평가이익을 반복되는 본업 이익으로 가정하지 않습니다.
매출 백로그 (Revenue backlog)
계약은 체결됐지만 아직 매출로 인식되지 않은 미래 매출의 추정치입니다. 현재 매출과 같지 않으며 계약 변경·해지와 실제 인식 시점에 따라 달라질 수 있습니다. Q2 2026 Cloud backlog의 절반 이상은 약 24개월 안에 매출로 인식될 것으로 회사가 예상했습니다.