VALUFOURYoY+$0.874B · +34%
QoQ+$0.408B · +13.6%
NASDAQ · PANW
Palo Alto Networks
기업용 사이버보안 플랫폼
- 실적 발표일
- 2026.09.01
- 시장 데이터 기준일
- 2026.10.13
- 마지막 확인일
- 2026.10.13
PUBLICATION GATE공식자료와 핵심 사실 일치 확인화면의 핵심 Fact가 회사 IR·SEC 원문 및 시장 데이터와 일치합니다.
Fact 일치 항목
공식 원문·공시일일치매출일치TTM 매출일치발행주식수일치종가·시장 데이터 기준일일치
01
실적 · 성장률
매출 · 수익성 · 핵심지표
YoY+$0.710B · +36.2%
QoQ+$0.264B · +11.0%
YoY+$3.52B · +63%
QoQ+$0.97B · +11.9%
YoY+45%*
QoQ+28 · +14.4%
* 대형 NGS ARR 고객 수와 성장률은 CyberArk·Chronosphere 기여를 제외합니다. 비교 가능한 전년 고객 수는 공시되지 않았습니다.
02
실적 분석
주식 분석 · 성장 동력 · 사업 구조
인수 효과가 더해져 매출이 늘었다
인수한 기업의 실적이 연결 매출에 반영되며 매출 증가 폭이 커졌고, 기존 사업의 수요도 이어졌습니다. 이번 분기 성장에서 인수 효과와 기존 사업의 기여를 구분해 볼 필요가 있습니다.
반복매출 기반이 계속 확대됐다
Subscription + Support 매출이 늘며 반복 매출 중심의 사업 구조가 이어졌습니다. Identity와 Observability 인수도 매출 구성에 영향을 주므로 전체 증가율만으로 기존 사업의 성장을 판단해서는 안 됩니다.
플랫폼 수요가 강화됐다
NGS ARR이 늘고 기업 고객이 여러 보안 제품을 함께 도입하는 움직임도 이어졌습니다. 다만 공시된 NGS ARR에는 인수 효과가 포함돼 기존 사업만의 성장과 구분해야 합니다.
대형 고객 확장이 이어졌다
대형 NGS ARR 고객이 늘었고 주요 계약에서는 여러 보안 제품의 추가 판매도 나타났습니다. PANW가 대형 고객에게 제공하는 보안 서비스의 범위가 넓어지는지를 살펴볼 수 있는 지표입니다.
03
밸류에이션 · 수익률 계산기
PER · 멀티플 · 장기 투자 분석
$397.03 × 0.82B
산식 보기
FY2026 Q1 매출 $2.474B
+ FY2026 Q2 매출 $2.594B
+ FY2026 Q3 매출 $3.002B
+ FY2026 Q4 매출 $3.410B
= TTM $11.480B
- 현재 시총
- $324.8B
- TTM 매출
- $11.480B
$324.8B ÷ $11.480B = 28.3배
- 현재 시총
- $324.8B
- GAAP TTM 순이익
- $0.307B
$324.8B ÷ $0.307B = 1057.9배
GAAP TTM 순이익률 2.7%TTM vs ANNUALIZED REVENUE
TTM과 연환산 매출 비교
최근 분기·가이던스 연환산은 분기 매출 ×4의 단순 비교값이며 향후 12개월 전망이 아닙니다.
과거 고점 비교 보기
HIGH-POINT COMPARISON
출처·산식 확인 완료상장 이후 최고 종가
2026-10-06분기 매출 $3.410B ×4
가이던스 매출 중앙값 $3.305B ×4
고점 당시현재변화
TTM 매출$11.480B$11.480B+0.0%
최신 분기$3.410B$3.410B+0.0%
공개 가이던스$3.305B$3.305B+0.0%
고점 당시 공개된 정보만 사용합니다. 2026년 10월 6일 당시 공개된 FY2026 Q4 실적과 주식수를 사용합니다. 이후 발표된 실적을 소급하지 않습니다.
기업 보안 지출, 플랫폼 채택 및 인수 사업 통합이 주요 사업 변수였습니다.
고점의 멀티플은 반복매출 기반 보안 플랫폼의 확대 기대를 반영했습니다.
종가 $419.91 × 발행주식 0.82B = 당시 시총 약 $343.5B
CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS
현재 시총 기준현재 시총이 요구하는 조건
2030년 필요 매출 성장률연 26.0%최근 12개월 매출 성장률 YoY +24.5%
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다.
주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.
CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS
PANW 조건부 가정조건부 사업 시나리오
보수 · 기준 · 낙관현재 TTM$11.480B
최근 분기 단순 연환산$13.640B
가이던스 단순 연환산$13.220B
2030년 가정 매출$19.512BTTM 기준 매출 연평균 성장률 14.2%
최근 분기 단순 연환산 기준 9.4%회사 가이던스 단순 연환산 기준 10.2%
- 2030년 가정 순이익률
- 14.2%현재 2.7%
- 2030년 가정 PER
- 73.0배현재 1057.9배
- 자동 환산 PSR
- 10.4배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$202.1B현재 대비 -37.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.86B현재 대비 +4.6%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$236.12현재 $397.03 · -40.5%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-40.5%주당가치 변화 -40.5% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -12.2%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $324.8B$202.1B
- 주식수
- 0.82B0.86B
- 주당가치 변화
- -40.5%
- 주당가치 변화
- -40.5%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -40.5%
기업 보안 수요와 대형 고객 기반은 유지되지만, 플랫폼 확장과 제품군 간 교차판매는 비교적 완만하게 진행되는 조건입니다.
2030년 가정 매출$20.012BTTM 기준 매출 연평균 성장률 14.9%
최근 분기 단순 연환산 기준 10.1%회사 가이던스 단순 연환산 기준 10.9%
- 2030년 가정 순이익률
- 14.6%현재 2.7%
- 2030년 가정 PER
- 76.7배현재 1057.9배
- 자동 환산 PSR
- 11.2배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$224.6B현재 대비 -30.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.86B현재 대비 +4.7%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$262.26현재 $397.03 · -33.9%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-33.9%주당가치 변화 -33.9% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -9.8%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $324.8B$224.6B
- 주식수
- 0.82B0.86B
- 주당가치 변화
- -33.9%
- 주당가치 변화
- -33.9%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -33.9%
대형 고객 확대와 플랫폼 채택이 지속되고, 여러 보안 제품의 교차판매가 점진적으로 넓어지는 조건입니다.
2030년 가정 매출$20.512BTTM 기준 매출 연평균 성장률 15.6%
최근 분기 단순 연환산 기준 10.7%회사 가이던스 단순 연환산 기준 11.6%
- 2030년 가정 순이익률
- 15.0%현재 2.7%
- 2030년 가정 PER
- 80.5배현재 1057.9배
- 자동 환산 PSR
- 12.1배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$248.3B현재 대비 -23.6%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.86B현재 대비 +4.7%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$289.76현재 $397.03 · -27.0%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-27.0%주당가치 변화 -27.0% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -7.6%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $324.8B$248.3B
- 주식수
- 0.82B0.86B
- 주당가치 변화
- -27.0%
- 주당가치 변화
- -27.0%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -27.0%
대형 고객의 다중 플랫폼 채택과 기존 고객 내 제품 확장이 더 빠르게 진행되며, 제품군 간 교차판매가 강화되는 조건입니다.
본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.
CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR
조건부 주주수익 계산기
PER와 PSR은 가정한 순이익률에 따라 서로 연결됩니다.
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$224.6B현재 대비 -30.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.86B현재 대비 +4.7%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$262.26현재 $397.03 · -33.9%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-33.9%주당가치 변화 -33.9% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -9.8%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $324.8B$224.6B
- 주식수
- 0.82B0.86B
- 주당가치 변화
- -33.9%
- 주당가치 변화
- -33.9%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -33.9%
표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.
원문 출처
Palo Alto Networks IR·SEC 공식 원문과 시장 데이터
방법론 · 용어 · 운영 원칙
GAAP이란?
GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.
기업별 밸류에이션 가정
VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.
VALUFOUR 운영 원칙
- 모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
- 매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
- 개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
- 가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
- 공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
- 광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
- VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.
광고·지수명 사용
분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.
NGS ARR
NGS ARR은 보고기간 말 현재 활성 계약 가운데 차세대 보안 제품·구독·지원 서비스에 배분된 금액을 연환산한 운영지표입니다. 하드웨어 제품, 레거시 부착형 구독·지원, 전문서비스는 제외합니다. GAAP 매출·이연매출·RPO와는 별개의 지표이며, 계약 시작·종료 시점과 갱신 등에 따라 변동하므로 향후 매출 전망을 의미하지 않습니다.
구독·지원 서비스 매출
PANW가 공시하는 공식 매출 분류로, 구독 서비스와 지원 서비스에서 인식한 매출입니다.
플랫폼 채택
기업 고객이 Network Security·Cortex·Idira·Observability 등 여러 보안 영역을 PANW 플랫폼으로 통합·확장해 사용하는 전략과 채택 형태입니다.
희석 주식수
직원 주식 발행은 주식수를 늘리고 자사주 매입은 줄일 수 있습니다. 전환사채로 인한 추가 주식은 전환·결제 조건에 따라 달라집니다.