VALUFOURYoY+$0.402B · +35.1%
QoQ+$0.156B · +11.2%
NYSE · SNOW
Snowflake
소비 기반 클라우드 데이터 플랫폼
- 실적 발표일
- 2026.09.02
- 시장 데이터 기준일
- 2026.10.13
- 마지막 확인일
- 2026.10.13
PUBLICATION GATE공식자료와 핵심 사실 일치 확인화면의 핵심 Fact가 회사 IR·SEC 원문 및 시장 데이터와 일치합니다.
Fact 일치 항목
공식 원문·공시일일치매출일치TTM 매출일치발행주식수일치종가·시장 데이터 기준일일치
01
실적 · 성장률
매출 · 수익성 · 핵심지표
YoY+$0.401B · +36.8%
QoQ+$0.158B · +11.8%
YoY+1%p
QoQ변동 없음
YoY+$2.10B · +30.4%
QoQ−$0.21B · −2.3%
02
실적 분석
주식 분석 · 성장 동력 · 사업 구조
Product Revenue가 전체 성장을 다시 끌어올렸다
Snowflake의 핵심인 Product Revenue가 확대되며 전체 매출 성장도 빨라졌습니다. 계약 체결 자체보다 고객의 실제 플랫폼 사용이 매출로 이어지는 소비 기반 구조에서 사용량 증가가 다시 성장으로 연결됐습니다.
고객의 실제 사용량이 더 빠르게 늘었다
Snowflake 플랫폼에서 데이터 및 애플리케이션 워크로드 사용이 늘어나면서 Product Revenue가 확대됐습니다. 사용한 만큼 매출이 인식되는 구조이기 때문에 Product Revenue는 고객의 실제 플랫폼 활용도를 보여주는 핵심 지표입니다.
기존 고객의 사용 확대가 이어졌다
기존 고객이 Snowflake에서 더 많은 워크로드를 실행하면서 고객당 사용액도 계속 확대됐습니다. NRR은 신규 고객 유입과 별개로, 이미 도입한 고객이 플랫폼 사용을 얼마나 넓히고 있는지를 보여줍니다.
계약 잔액은 늘었지만 매출 전환은 사용 속도에 달려 있다
RPO는 향후 사용할 것으로 약정된 계약 규모를 보여주지만, Snowflake는 실제 사용량에 따라 매출이 인식됩니다. 따라서 RPO 증가와 단기 매출 성장 속도가 항상 같은 방향으로 움직이지 않으며, 계약 시점과 환율도 분기별 변동에 영향을 줄 수 있습니다.
03
밸류에이션 · 수익률 계산기
PER · 멀티플 · 장기 투자 분석
$357.76 × 0.35B
산식 보기
FY2026 Q3 매출 $1.213B
+ FY2026 Q4 매출 $1.284B
+ FY2027 Q1 매출 $1.391B
+ FY2027 Q2 매출 $1.547B
= TTM $5.435B
- 현재 시총
- $126.1B
- TTM 매출
- $5.435B
$126.1B ÷ $5.435B = 23.2배
- 현재 시총
- $126.1B
- GAAP TTM 순이익
- $-1.091B
* GAAP 순이익이 0 이하인 경우 PER을 산출할 수 없습니다.
TTM vs ANNUALIZED REVENUE
TTM과 연환산 매출 비교
최근 분기·가이던스 연환산은 분기 매출 ×4의 단순 비교값이며 향후 12개월 전망이 아닙니다.
과거 고점 비교 보기
HIGH-POINT COMPARISON
출처·산식 확인 완료상장 이후 최고 종가
2021-11-16* GAAP 순이익이 0 이하인 경우 PER을 산출할 수 없습니다.
분기 매출 $0.272B ×4
가이던스 매출 중앙값 $0.282B ×4
고점 당시현재변화
TTM 매출$0.851B$5.435B+538.5%
최신 분기$0.272B$1.547B+468.3%
공개 가이던스$0.282B$1.591B+463.0%
고점 당시 공개 정보만 사용 2021년 11월 16일 고점 전에 공개된 Q2 FY2022 실적과 당시 발행주식수 자료만 사용했습니다.
소비 기반 제품 매출의 높은 성장과 대형 고객 확장이 장기간 이어지고, 규모 확대가 손실 축소와 현금창출로 연결될지가 핵심 변수였습니다.
당시 멀티플에는 매우 높은 제품 매출 성장과 장기 수익성 확대가 함께 이어지는 조건이 내재돼 있었습니다.
종가 $401.89 × 발행주식 0.30B = 당시 시총 약 $120.8B
CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS
현재 시총 기준현재 시총이 요구하는 조건
2030년 필요 매출 성장률연 27.5%최근 12개월 매출 성장률 YoY +32.0%
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다.
주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.
CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS
SNOW 조건부 가정조건부 사업 시나리오
보수 · 기준 · 낙관현재 TTM$5.435B
최근 분기 단순 연환산$6.187B
Q3 제품 매출 가이던스 단순 연환산$6.362B
2030년 가정 매출$13.08BTTM 기준 매출 연평균 성장률 24.6%
최근 분기 단순 연환산 기준 20.6%회사 가이던스 단순 연환산 기준 19.7%
- 2030년 가정 순이익률
- 13.9%현재 -20.1%
- 2030년 가정 GAAP 기준 PER
- 56.0배현재 N/M*
- 자동 환산 PSR
- 7.8배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$101.9B현재 대비 -19.2%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.35B현재 대비 +0.6%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$287.57현재 $357.76 · -19.6%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-19.6%주당가치 변화 -19.6% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -5.3%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $126.1B$101.9B
- 주식수
- 0.35B0.35B
- 주당가치 변화
- -19.6%
- 주당가치 변화
- -19.6%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -19.6%
제품 사용량과 고객 기반은 계속 확대되지만 성장 둔화가 더 빠른 매출 경로를 가정합니다. 공통 비용·투자 정책 아래 낮은 매출 규모로 인해 수익성과 현금창출력 개선 폭이 제한되는 조건입니다.
2030년 가정 매출$13.58BTTM 기준 매출 연평균 성장률 25.7%
최근 분기 단순 연환산 기준 21.7%회사 가이던스 단순 연환산 기준 20.9%
- 2030년 가정 순이익률
- 14.7%현재 -20.1%
- 2030년 가정 GAAP 기준 PER
- 58.0배현재 N/M*
- 자동 환산 PSR
- 8.5배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$115.4B현재 대비 -8.5%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.36B현재 대비 +1.1%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$324.01현재 $357.76 · -9.4%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-9.4%주당가치 변화 -9.4% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -2.4%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $126.1B$115.4B
- 주식수
- 0.35B0.36B
- 주당가치 변화
- -9.4%
- 주당가치 변화
- -9.4%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -9.4%
기존 고객의 소비 확대와 신규 고객 유입이 이어지는 가운데 성장률이 점진적으로 정상화되고, 규모 확대가 수익성과 현금창출력 개선으로 이어지는 중간 조건입니다.
2030년 가정 매출$14.18BTTM 기준 매출 연평균 성장률 27.1%
최근 분기 단순 연환산 기준 23.0%회사 가이던스 단순 연환산 기준 22.2%
- 2030년 가정 순이익률
- 15.5%현재 -20.1%
- 2030년 가정 GAAP 기준 PER
- 60.0배현재 N/M*
- 자동 환산 PSR
- 9.3배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$131.6B현재 대비 +4.4%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.36B현재 대비 +1.6%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$367.72현재 $357.76 · +2.8%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+2.8%주당가치 변화 +2.8% · 배당 기여 +0.0%p연평균 +0.7%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $126.1B$131.6B
- 주식수
- 0.35B0.36B
- 주당가치 변화
- +2.8%
- 주당가치 변화
- +2.8%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +2.8%
기존 고객의 소비 확대와 신규·대형 고객 확장이 더 강하게 이어져 성장 둔화가 완만하고, 높은 매출 규모가 더 큰 영업 레버리지로 이어지는 조건입니다.
본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.
CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR
조건부 주주수익 계산기
PER와 PSR은 가정한 순이익률에 따라 서로 연결됩니다.
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$115.4B현재 대비 -8.5%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.36B현재 대비 +1.1%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$324.01현재 $357.76 · -9.4%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익-9.4%주당가치 변화 -9.4% · 배당 기여 +0.0%p연평균 -2.4%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $126.1B$115.4B
- 주식수
- 0.35B0.36B
- 주당가치 변화
- -9.4%
- 주당가치 변화
- -9.4%
- 배당 기여
- +0.0%p
- 조건부 총 주주수익
- -9.4%
표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.
원문 출처
Snowflake IR·SEC 공식 원문과 시장 데이터
방법론 · 용어 · 운영 원칙
GAAP이란?
GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.
기업별 밸류에이션 가정
VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.
VALUFOUR 운영 원칙
- 모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
- 매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
- 개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
- 가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
- 공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
- 광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
- VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.
광고·지수명 사용
분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.
제품 매출
고객의 Snowflake 플랫폼 사용량에 따라 인식되는 핵심 매출입니다.
NRR
기존 고객군의 제품 매출이 1년 전 대비 얼마나 유지·확대됐는지 보여주는 지표입니다.
RPO
계약됐지만 아직 이행·매출 인식이 완료되지 않은 잔여 수행의무를 나타냅니다. 시나리오 매출로 기계적으로 전환하지 않습니다.