VALUFOURYoY+$1.832B · +21.3%
QoQ+$0.627B · +6.4%
NASDAQ · ASML
ASML
EUV · DUV 반도체 노광장비
- 실적 발표일
- 2026.07.15
- 시장 데이터 기준일
- 2026.10.13
- 마지막 확인일
- 2026.10.13
PUBLICATION GATE공식자료와 핵심 사실 일치 확인공식 IR·US GAAP 자료와 승인된 시장 스냅샷을 사용합니다.
Fact 일치 항목
공식 원문·실적 발표일일치매출일치TTM 매출일치발행주식수일치종가·시장 데이터 기준일일치
01
실적 · 성장률
매출 · 수익성 · 핵심지표
YoY+$1.086B · +17.3%
QoQ+$0.320B · +4.5%
YoY+$0.746B · +31.8%
QoQ+$0.307B · +11.0%
YoY+0.3%p
QoQ+1.0%p
02
실적 분석
주식 분석 · 성장 동력 · 사업 구조
설치기반 사업의 비중이 높아진 성장
시스템과 설치기반 관리 매출이 모두 증가했지만, 설치기반 사업이 더 빠르게 성장하면서 전체 매출에서 차지하는 비중이 높아졌습니다. ASML은 분기 매출이 가이던스 상단을 웃돈 주된 원인으로 예상보다 높은 설치기반 매출을 제시했습니다. 신규 노광장비 판매뿐 아니라 기존 장비에서 발생하는 서비스·업그레이드 매출의 기여가 확대된 분기입니다.
장비 매출 인식 확대
EUV와 비EUV 노광장비가 함께 시스템 매출에 기여했으며, 로직과 메모리 고객의 매출 비중은 거의 절반씩 나뉘었습니다. 이번 EUV 매출에는 High-NA 장비 1대도 포함되어 있습니다. 첨단 로직·DRAM 투자 수요가 장비 매출로 연결되는 가운데, 실제 매출 규모는 장비 인식 대수뿐 아니라 장비 세대와 제품 구성에도 영향을 받습니다.
업그레이드가 설치기반 매출 성장 견인
ASML은 예상보다 많았던 기존 장비의 추가 업그레이드 수요가 설치기반 매출의 가이던스 초과를 주로 이끌었다고 설명했습니다. 고객은 신규 장비를 구매하는 것뿐 아니라 기존 장비의 성능과 생산성을 높이기 위해서도 ASML에 비용을 지불합니다. 설치된 장비가 늘어나고 고도화될수록 유지보수·부품·업그레이드 사업이 별도의 매출 기반으로 작동한다는 점을 보여줍니다.
고마진 설치기반 사업의 기여 확대
ASML은 설치기반 관리 사업 내 수익성이 특히 높은 항목의 기여가 전체 매출총이익률의 가이던스 초과를 주로 이끌었다고 설명했습니다. 장비 판매와 서비스·업그레이드는 수익성 구조가 다르기 때문에 동일한 매출 증가라도 어떤 사업에서 발생했는지에 따라 이익에 미치는 영향이 달라집니다. 이번 분기에는 설치기반 사업의 제품·서비스 구성이 전체 수익성 개선에 기여했습니다.
03
밸류에이션 · 수익률 계산기
PER · 멀티플 · 장기 투자 분석
$1717.76 × 384.10M
산식 보기
FY2025 Q3 $8.422B
+ FY2025 Q4 $10.890B
+ FY2026 Q1 $9.824B
+ FY2026 Q2 $10.451B
= TTM $39.588B
- 현재 시총
- $659.8B
- TTM 매출
- $39.588B
$659.8B ÷ $39.588B
- 현재 시총
- $659.8B
- GAAP TTM 순이익
- $11.921B
$659.8B ÷ $11.921B
GAAP TTM 순이익률 30.1%TTM vs ANNUALIZED REVENUE
TTM과 연환산 매출 비교
최근 분기·가이던스 연환산은 분기 매출 ×4의 단순 비교값이며 향후 12개월 전망이 아닙니다.
과거 고점 비교 보기
HIGH-POINT COMPARISON
출처·산식 확인 완료상장 이후 최고 종가
2026-06-30분기 매출 $9.989B ×4
가이던스 매출 중앙값 $9.913B ×4
고점 당시현재변화
TTM 매출$38.389B$39.588B+3.1%
최신 분기$9.989B$10.451B+4.6%
공개 가이던스$9.913B$12.887B+30.0%
고점 당시 공개된 정보 기준 고점 당시 공개된 Q1 2026 실적과 Q2 가이던스를 사용합니다. 이후 발표된 Q2 실적을 고점 당시 정보에 소급 적용하지 않습니다.
선단 로직·메모리 투자와 EUV 장비 수요, 기존 장비 업그레이드에 대한 고객 수요가 핵심 변수였습니다.
AI 관련 선단 로직·메모리 설비투자가 EUV 장비 수요를 뒷받침하고, High-NA와 설치기반 서비스가 장기 성장과 높은 수익성을 유지할 것이라는 기대가 반영됐습니다.
종가 $1986.87 × 발행주식 385.42M = 당시 시총 약 $765.8B
CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS
현재 시총 기준현재 시총이 요구하는 조건
2030년 필요 매출 성장률연 12.6%
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다.
주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.
CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS
ASML 조건부 가정조건부 사업 시나리오
보수 · 기준 · 낙관현재 TTM$39.588B
최근 분기 단순 연환산$41.805B
가이던스 단순 연환산$51.548B
2030년 가정 매출$67.6BTTM 기준 매출 연평균 성장률 14.3%
최근 분기 단순 연환산 기준 12.8%회사 가이던스 단순 연환산 기준 7.0%
- 2030년 가정 순이익률
- 35.5%현재 30.1%
- 2030년 가정 PER
- 31.0배현재 55.3배
- 자동 환산 PSR
- 11.0배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$744.0B현재 대비 +12.8%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수355.72M현재 대비 -7.4%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$2091.50현재 $1717.76 · +21.8%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+24.1%주당가치 변화 +21.8% · 배당 기여 +2.4%p연평균 +5.2%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $659.8B$744.0B
- 주식수
- 384.10M355.72M
- 주당가치 변화
- +21.8%
- 주당가치 변화
- +21.8%
- 배당 기여
- +2.4%p
- 조건부 총 주주수익
- +24.1%
Low-NA·High-NA EUV의 매출 인식이 상대적으로 적고, Non-EUV와 설치기반 사업의 매출이 완만하게 확대되는 경우입니다.
2030년 가정 매출$71.4BTTM 기준 매출 연평균 성장률 15.9%
최근 분기 단순 연환산 기준 14.3%회사 가이던스 단순 연환산 기준 8.5%
- 2030년 가정 순이익률
- 37.0%현재 30.1%
- 2030년 가정 PER
- 33.0배현재 55.3배
- 자동 환산 PSR
- 12.2배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$871.1B현재 대비 +32.0%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수353.49M현재 대비 -8.0%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$2464.24현재 $1717.76 · +43.5%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+45.8%주당가치 변화 +43.5% · 배당 기여 +2.4%p연평균 +9.3%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $659.8B$871.1B
- 주식수
- 384.10M353.49M
- 주당가치 변화
- +43.5%
- 주당가치 변화
- +43.5%
- 배당 기여
- +2.4%p
- 조건부 총 주주수익
- +45.8%
Low-NA·High-NA EUV 장비 인식이 확대되고, Non-EUV와 설치기반 서비스·업그레이드 매출이 함께 성장하는 경우입니다.
2030년 가정 매출$75.5BTTM 기준 매출 연평균 성장률 17.5%
최근 분기 단순 연환산 기준 15.9%회사 가이던스 단순 연환산 기준 10.0%
- 2030년 가정 순이익률
- 38.4%현재 30.1%
- 2030년 가정 PER
- 35.0배현재 55.3배
- 자동 환산 PSR
- 13.5배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$1.02T현재 대비 +54.0%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수351.39M현재 대비 -8.5%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$2891.09현재 $1717.76 · +68.3%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+70.7%주당가치 변화 +68.3% · 배당 기여 +2.4%p연평균 +13.5%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $659.8B$1.02T
- 주식수
- 384.10M351.39M
- 주당가치 변화
- +68.3%
- 주당가치 변화
- +68.3%
- 배당 기여
- +2.4%p
- 조건부 총 주주수익
- +70.7%
High-NA를 포함한 EUV 장비 인식이 더욱 확대되고, Non-EUV와 설치기반 서비스·업그레이드의 매출 기여도 높아지는 경우입니다.
시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.
CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR
조건부 주주수익 계산기
PER와 PSR은 가정한 순이익률에 따라 서로 연결됩니다.
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$871.1B현재 대비 +32.0%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수0.35B현재 대비 -8.0%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$2464.24현재 $1717.76 · +43.5%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+45.8%주당가치 변화 +43.5% · 배당 기여 +2.4%p연평균 +9.3%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $659.8B$871.1B
- 주식수
- 0.38B0.35B
- 주당가치 변화
- +43.5%
- 주당가치 변화
- +43.5%
- 배당 기여
- +2.4%p
- 조건부 총 주주수익
- +45.8%
표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.
원문 출처
ASML 공식 IR·SEC 원문은 EUR · 공개 금액은 고정 EUR/USD 1.1206으로 1회 환산한 USD · 기존 고점 스냅샷의 당시 환율은 유지. 조건부 입력: FY2026 말 현금 $13.4472B와 FY2027 시작 주식수 384.1M은 비확정 대용값입니다. FY2026 EUV 매출 앵커와 인정 대수·ASP의 차이는 미해결 입력으로 남아 있습니다. 미래 자사주매입은 재승인과 가정한 집행 조건에 의존합니다.
방법론 · 용어 · 운영 원칙
GAAP이란?
GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.
기업별 밸류에이션 가정
VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.
VALUFOUR 운영 원칙
- 모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
- 매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
- 개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
- 가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
- 공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
- 광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
- VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.
광고·지수명 사용
분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.
EUR 원장과 USD 표시
ASML의 공식 재무자료와 경제 원장은 EUR 기준입니다. 홈페이지의 금액은 고정 환율 1 EUR = 1.1206 USD로 환산해 표시하며, 과거 고점 비교에는 당시 환율을 적용합니다.