VALUFOURYoY+$13.566B · +17.7%
QoQ+$7.121B · +8.6%
NASDAQ · MSFT
Microsoft
엔터프라이즈 소프트웨어 · 클라우드 · AI 플랫폼
- 실적 발표일
- 2026.07.29
- 시장 데이터 기준일
- 2026.10.13
- 마지막 확인일
- 2026.10.13
PUBLICATION GATE공식자료와 핵심 사실 일치 확인화면의 핵심 Fact가 회사 IR·SEC 원문 및 시장 데이터와 일치합니다.
Fact 일치 항목
공식 원문·공시일일치매출일치TTM 매출일치발행주식수일치종가·시장 데이터 기준일일치
01
실적 · 성장률
매출 · 수익성 · 핵심지표
YoY+$12.6B · +27.0%
QoQ+$4.8B · +8.8%
YoY+$6.280B · +18.3%
QoQ+$2.205B · +5.7%
YoY−3%p
QoQ−1%p
02
실적 분석
주식 분석 · 성장 동력 · 사업 구조
큰 매출 기반에서도 성장 속도 유지
클라우드와 기업용 소프트웨어 매출이 함께 늘었습니다. Microsoft의 여러 반복 매출 사업이 성장을 뒷받침해 특정 제품 하나에 의존하지 않았습니다.
클라우드 성장이 핵심 성장축으로 유지
Azure와 Microsoft의 AI 애플리케이션·서비스 수요가 Microsoft Cloud 매출 증가를 이끌었습니다. Azure는 일부 지역과 서비스에서 수요가 공급 가능한 용량을 웃돌고 있어, 이를 따라잡기 위한 인프라 확장이 계속되고 있습니다.
영업이익이 매출 성장과 비슷한 속도로 증가
AI 인프라와 연구개발 투자가 늘어나는 가운데 영업이익도 매출과 비슷한 속도로 증가했습니다. 소프트웨어 사업의 높은 수익성과 운영 효율 개선이 투자 부담을 일부 상쇄했습니다.
AI 인프라 비용이 클라우드 마진을 낮췄다
AI 서비스 확대에 필요한 데이터센터와 컴퓨팅 비용이 늘면서 Microsoft Cloud 총마진이 낮아졌습니다. Azure와 Microsoft 365의 효율 개선이 일부 상쇄했지만, AI 성장에는 여전히 높은 인프라 비용이 따르고 있습니다.
03
밸류에이션 · 수익률 계산기
PER · 멀티플 · 장기 투자 분석
$543.45 × 7.43B
산식 보기
FY2026 Q1 매출 $77.673B
+ FY2026 Q2 매출 $81.273B
+ FY2026 Q3 매출 $82.886B
+ FY2026 Q4 매출 $90.007B
= TTM $331.839B
- 현재 시총
- $4.04T
- TTM 매출
- $331.839B
$4.04T ÷ $331.839B = 12.2배
- 현재 시총
- $4.04T
- GAAP TTM 순이익
- $133.749B
$4.04T ÷ $133.749B = 30.2배
GAAP TTM 순이익률 40.3%TTM vs ANNUALIZED REVENUE
TTM과 연환산 매출 비교
최근 분기·가이던스 연환산은 분기 매출 ×4의 단순 비교값이며 향후 12개월 전망이 아닙니다.
과거 고점 비교 보기
HIGH-POINT COMPARISON
출처·산식 확인 완료상장 이후 최고 종가
2025-10-28분기 매출 $76.441B ×4
가이던스 매출 중앙값 $75.250B ×4
고점 당시현재변화
TTM 매출$281.724B$331.839B+17.8%
최신 분기$76.441B$90.007B+17.7%
공개 가이던스$75.250B$90.4B+20.1%
고점 당시 공개 정보만 사용 고점 이후 발표된 FY2026 Q1 및 이후 실제 실적은 당시 밸류에이션 계산에 반영하지 않았습니다. 당시 공개된 FY2025 실적과 FY2026 Q1 가이던스만 사용했습니다.
고점 당시에는 Azure와 Microsoft 365 성장, Copilot 수익화, 계약잔액 확대와 AI 인프라 투자가 핵심 공개 변수였습니다.
Microsoft의 매출 기반은 고점 이후 확대됐지만 시장이 지급하는 매출 및 이익 배수는 낮아졌습니다. 이를 저평가로 단정하지 않고 성장 정상화와 인프라 비용을 함께 확인합니다.
종가 $542.07 × 발행주식 7.43B = 당시 시총 약 $4.03T
CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS
현재 시총 기준현재 시총이 요구하는 조건
2030년 필요 매출 성장률연 10.3%최근 12개월 매출 성장률 YoY +17.8%
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다.
주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.
CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS
MSFT 조건부 가정조건부 사업 시나리오
보수 · 기준 · 낙관현재 TTM$331.8B
최근 분기 단순 연환산$360.0B
가이던스 단순 연환산$361.6B
2030년 가정 매출$500.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 10.8%
최근 분기 단순 연환산 기준 8.6%회사 가이던스 단순 연환산 기준 8.4%
- 2030년 가정 순이익률
- 35.0%현재 40.3%
- 2030년 가정 PER
- 25.0배현재 30.2배
- 자동 환산 PSR
- 8.8배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$4.38T현재 대비 +8.4%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수7.50B현재 대비 +1.0%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$583.56현재 $543.45 · +7.4%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+10.4%주당가치 변화 +7.4% · 배당 기여 +3.0%p연평균 +2.5%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.04T$4.38T
- 주식수
- 7.43B7.50B
- 주당가치 변화
- +7.4%
- 주당가치 변화
- +7.4%
- 배당 기여
- +3.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +10.4%
Azure와 AI 서비스의 성장은 이어지지만 전사 매출 증가 속도는 점차 낮아지고, AI 인프라 투자와 감가상각 증가로 수익성 확대가 제한되는 조건을 가정합니다.
2030년 가정 매출$575.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 14.7%
최근 분기 단순 연환산 기준 12.4%회사 가이던스 단순 연환산 기준 12.3%
- 2030년 가정 순이익률
- 37.0%현재 40.3%
- 2030년 가정 PER
- 27.0배현재 30.2배
- 자동 환산 PSR
- 10.0배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$5.74T현재 대비 +42.3%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수7.48B현재 대비 +0.7%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$768.43현재 $543.45 · +41.4%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+44.4%주당가치 변화 +41.4% · 배당 기여 +3.0%p연평균 +9.6%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.04T$5.74T
- 주식수
- 7.43B7.48B
- 주당가치 변화
- +41.4%
- 주당가치 변화
- +41.4%
- 배당 기여
- +3.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +44.4%
Azure와 Microsoft 365의 성장이 이어지고 Copilot과 AI 서비스의 수익화가 확대되며, AI 인프라 투자 증가를 매출 성장과 높은 소프트웨어 수익성이 흡수하는 조건을 가정합니다.
2030년 가정 매출$650.0BTTM 기준 매출 연평균 성장률 18.3%
최근 분기 단순 연환산 기준 15.9%회사 가이던스 단순 연환산 기준 15.8%
- 2030년 가정 순이익률
- 39.0%현재 40.3%
- 2030년 가정 PER
- 29.0배현재 30.2배
- 자동 환산 PSR
- 11.3배
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$7.35T현재 대비 +82.2%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수7.46B현재 대비 +0.5%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$984.83현재 $543.45 · +81.2%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+84.2%주당가치 변화 +81.2% · 배당 기여 +3.0%p연평균 +16.5%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.04T$7.35T
- 주식수
- 7.43B7.46B
- 주당가치 변화
- +81.2%
- 주당가치 변화
- +81.2%
- 배당 기여
- +3.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +84.2%
Azure·Copilot·AI 플랫폼의 높은 성장이 큰 매출 규모에서도 상당 기간 이어지고, AI 인프라 투자 확대에도 높은 수익성이 유지되는 조건을 가정합니다.
본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.
CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR
조건부 주주수익 계산기
PER와 PSR은 가정한 순이익률에 따라 서로 연결됩니다.
조건부 주주수익 흐름주당가치 변화 주주수익 구성
조건부 시총$5.74T현재 시총 대비 +42.3%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.
조건부 산출 주식수7.48B현재 대비 +0.7%자사주 매입과 주식 발행 등 기업별 주식수 변화를 반영했습니다.
조건부 주당가치$768.43현재 $543.45 · +41.4%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.
조건부 총 주주수익+44.4%주당가치 변화 +41.4% · 배당 기여 +3.0%p연평균 +9.6%
조건부 주주수익 상세 보기
시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.
- 시총
- $4.04T$5.74T
- 주식수
- 7.43B7.48B
- 주당가치 변화
- +41.4%
- 주당가치 변화
- +41.4%
- 배당 기여
- +3.0%p
- 조건부 총 주주수익
- +44.4%
표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.
자본환원 제약이 반영되었습니다. 기존 자사주 매입 한도와 현금 지급 여력으로 매입이 제한되거나, 배당 지급에 기존 유동성이 사용될 수 있습니다.
원문 출처
Microsoft IR·SEC 공식 원문과 시장 데이터
방법론 · 용어 · 운영 원칙
GAAP이란?
GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.
기업별 밸류에이션 가정
VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.
VALUFOUR 운영 원칙
- 모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
- 매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
- 개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
- 가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
- 공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
- 광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
- VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.
광고·지수명 사용
분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.