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기업용 워크플로 · 구독 소프트웨어

실적 발표일: 2026.10.28
분석 게시일: 2026.11.02

2026.11.11 종가$102.76

CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS

현재 시총이 요구하는 조건

현재 시총 $106.66B · 가정 순이익률 17.7% × 가정 PER 31.0배
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다. 주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.

2030년 필요 매출$19.49B

TTM 매출: $15.43B
2030년 필요 매출 성장률: 5.8%

CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS

조건부 사업 시나리오

보수 · 기준 · 낙관

NOW 조건부 가정

현재 TTM$15.43B

보수

2030년 가정 매출$29.9BTTM 기준 매출 연평균 성장률 17.4%

2030년 가정 순이익률: 17.7%현재 9.4%
2030년 가정 PER: 31.0배현재 73.8배

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$163.8B현재 대비 +53.6%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수0.975B현재 대비 -6.1%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$168.03현재 $102.76 · +63.5%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+63.5%주당가치 변화 +63.5% · 배당 기여 +0.0%p연평균 +12.6%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주가 변화 계산

시총: $106.7B$163.8B
주식수: 1.04B0.97B
주가 변화: +63.5%

총 주주수익 계산

주가 변화: +63.5%
배당 기여: +0.0%p
총 주주수익: +63.5%

대형 고객과 고객당 계약 규모는 늘지만 추가 구매 속도가 완만하고, 인수 사업 통합과 운영비 부담으로 수익성 개선이 제한되는 경로를 가정합니다.

기준

2030년 가정 매출$30.9BTTM 기준 매출 연평균 성장률 18.3%

2030년 가정 순이익률: 19.2%현재 9.4%
2030년 가정 PER: 33.0배현재 73.8배

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$195.7B현재 대비 +83.5%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수0.986B현재 대비 -5.0%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$198.43현재 $102.76 · +93.1%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+93.1%주당가치 변화 +93.1% · 배당 기여 +0.0%p연평균 +17.2%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주가 변화 계산

시총: $106.7B$195.7B
주식수: 1.04B0.99B
주가 변화: +93.1%

총 주주수익 계산

주가 변화: +93.1%
배당 기여: +0.0%p
총 주주수익: +93.1%

대형 고객의 플랫폼 도입과 기존 고객의 추가 구매가 이어지고, 매출 확대에 따라 비용 부담이 완화되면서 수익성이 개선되는 경로를 가정합니다.

낙관

2030년 가정 매출$31.8BTTM 기준 매출 연평균 성장률 19.1%

2030년 가정 순이익률: 20.7%현재 9.4%
2030년 가정 PER: 35.0배현재 73.8배

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$230.0B현재 대비 +115.6%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수0.996B현재 대비 -4.1%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$230.98현재 $102.76 · +124.8%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+124.8%주당가치 변화 +124.8% · 배당 기여 +0.0%p연평균 +21.6%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주가 변화 계산

시총: $106.7B$230.0B
주식수: 1.04B1.00B
주가 변화: +124.8%

총 주주수익 계산

주가 변화: +124.8%
배당 기여: +0.0%p
총 주주수익: +124.8%

대형 고객 확대와 AI 기능 도입이 빠르게 진행돼 구독매출 성장이 강화되고, 사업 규모 확대가 더 빠른 수익성 개선으로 이어지는 경로를 가정합니다.

본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.

이전 시나리오 기록 보기

조건부 주주수익 계산기

2030년 가정 매출$30.9B

2030년 가정 순이익률19.2%

2030년 가정 PER33.0배

조건부 산출 시총$195.7B

조건부 주당가치$198.43

조건부 총 주주수익+93.1%

현재 결과는 시장 컨센서스나 미래 주가 예측이 아니라 표시된 가정을 적용한 산술 결과입니다.

과거 고점 비교 보기

HIGH-POINT COMPARISON

상장 이후 최고 종가

2025-01-28

출처·산식 확인 완료

고점 종가$234.08

고점 시총$241.47B

당시 PSR23.1배

당시 PER180.7배

고점 당시 최근 12개월당시 TTM 매출$10.46B

FY2024 Q3당시 최근 분기 단순 연환산$11.19B

분기 매출 $2.80B ×4

당시 공개 가이던스가이던스 미제시

고점 당시현재변화

TTM 매출$10.46B$15.43B+47.5%

최신 분기$2.80B$4.11B+46.8%

고점 당시 공개 정보만 사용 최고가 당시 공개된 FY2024 3분기까지의 실적을 기준으로 분석했으며, 최고가 다음 날 발표된 4분기 실적은 제외했습니다.

고점 당시 공개된 핵심 변수

대형 고객 확대와 AI 기반 업무 자동화 기대. 대형 고객의 플랫폼 도입과 기존 고객의 추가 구매, 높은 계약 갱신율이 구독 성장에 대한 기대를 높였습니다. 생성형 AI 기능은 고객당 계약 규모를 확대하고 새로운 업무 영역으로 진출할 성장 동력으로 평가됐습니다.

고점 멀티플에 내재된 성장·수익성 조건

높은 성장 지속과 장기 이익률 개선을 선반영. 당시 시가총액에는 구독매출의 높은 성장률이 장기간 이어지고, AI 기능 확산으로 고객당 매출이 증가할 것이라는 기대가 반영됐습니다. 동시에 매출 확대가 비용 부담을 흡수해 이익률과 현금창출력이 개선될 것으로 평가한 것입니다.

종가 $234.08 × 발행주식 1.032B = 당시 시총 약 $241.47B

원문 출처

ServiceNow FY2026 Q3 Form 10-Q ↗

방법론 · 용어 · 운영 원칙

GAAP이란?

GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.

기업별 밸류에이션 가정

VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.

VALUFOUR 운영 원칙

모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.

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ACV · RPO · cRPO

ACV는 계약을 연간 금액으로 환산한 지표로, 실제 인식한 매출과 다릅니다. AI 관련 계약 규모도 별도 AI 매출을 뜻하지 않습니다. RPO는 계약했지만 아직 매출로 반영하지 않은 금액이며, cRPO는 그중 향후 12개월 내 매출로 인식될 것으로 예상되는 금액입니다. 향후 매출의 가시성을 보여주지만 실제 성장을 보장하지는 않습니다.