NASDAQ · SKHY

SK하이닉스

HBM · DRAM · NAND 메모리 제조

실적 발표일: 2026.10.28
분석 게시일: 2026.10.30

2026.11.11 종가$142.25

CURRENT MARKET CAP REQUIREMENTS

현재 시총이 요구하는 조건

현재 시총 $1.00T · 가정 지배순이익률 54.2% × 가정 PER 6.0배
현재 시총에 내재된 2030년 매출을 표시된 밸류에이션 가정으로 역산한 값입니다. 주식수 변화와 배당은 이 계산에 포함하지 않습니다.

2030년 필요 매출$308.8B

TTM 매출: $199.51B
2030년 필요 매출 성장률: 11.5%

CONDITIONAL BUSINESS SCENARIOS

조건부 사업 시나리오

보수 · 기준 · 낙관

SKHY 조건부 가정

현재 TTM$199.51B

보수

2030년 가정 매출$486.8BTTM 기준 매출 연평균 성장률 25.0%

2030년 가정 순이익률: 54.2%현재 70.1%*
2030년 가정 PER: 6.0배현재 7.2배*

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$1.58T현재 대비 +57.6%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수5.11B현재 대비 -27.5%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$309.47현재 $142.25 · +117.6%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+151.8%주당가치 변화 +117.6% · 배당 기여 +34.3%p연평균 +26.0%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주당가치 변화

시총: $1.00T$1.58T
주식수: 7.06B5.11B
주당가치 변화: +117.6%

주주수익 구성

주당가치 변화: +117.6%
배당 기여: +34.3%p
조건부 총 주주수익: +151.8%

수요 성장과 수익성 둔화
AI 메모리 수요는 증가하지만 공급 확대와 가격 경쟁으로 성장세가 둔화되고, 높은 수익성도 점차 정상화되는 상황을 가정합니다.

기준

2030년 가정 매출$496.2BTTM 기준 매출 연평균 성장률 25.6%

2030년 가정 순이익률: 54.3%현재 70.1%*
2030년 가정 PER: 6.5배현재 7.2배*

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$1.75T현재 대비 +74.5%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수5.24B현재 대비 -25.7%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$333.99현재 $142.25 · +134.8%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+169.1%주당가치 변화 +134.8% · 배당 기여 +34.3%p연평균 +28.1%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주당가치 변화

시총: $1.00T$1.75T
주식수: 7.06B5.24B
주당가치 변화: +134.8%

주주수익 구성

주당가치 변화: +134.8%
배당 기여: +34.3%p
조건부 총 주주수익: +169.1%

AI 메모리 성장과 경쟁력 유지
AI 서버 투자와 고성능 메모리 채택이 이어지며 경쟁력을 유지하고, 시장 성장의 수혜 속에서 높은 수익성이 완만하게 정상화되는 상황을 가정합니다.

낙관

2030년 가정 매출$505.6BTTM 기준 매출 연평균 성장률 26.2%

2030년 가정 순이익률: 54.4%현재 70.1%*
2030년 가정 PER: 7.0배현재 7.2배*

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$1.93T현재 대비 +91.9%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수5.36B현재 대비 -24.0%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$359.45현재 $142.25 · +152.7%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+187.1%주당가치 변화 +152.7% · 배당 기여 +34.4%p연평균 +30.2%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주당가치 변화

시총: $1.00T$1.93T
주식수: 7.06B5.36B
주당가치 변화: +152.7%

주주수익 구성

주당가치 변화: +152.7%
배당 기여: +34.4%p
조건부 총 주주수익: +187.1%

고부가 메모리의 경쟁우위 강화
차세대 HBM과 서버 DRAM 수요가 강하게 이어지고, 우호적인 제품 구성과 가격 환경이 높은 수익성을 장기간 뒷받침하는 상황을 가정합니다.

* 현재 순이익률과 PER에는 투자자산 관련 영업 외 손익이 포함돼 있어, 시나리오의 본업 수익성 가정과 직접 비교하기 어렵습니다.

본 분석은 장기 밸류에이션 시나리오를 제시합니다. 시나리오 입력값은 조건부 가정이며 회사 가이던스나 시장 컨센서스가 아닙니다.

이전 시나리오 기록 보기

CONDITIONAL SHAREHOLDER RETURN CALCULATOR

조건부 주주수익 계산기

2030년 가정 매출496.2B

477.5B515.0B

2030년 가정 순이익률54.3%

54.0%54.6%

2030년 가정 PER6.5배

6.0배7.0배

조건부 주주수익 흐름

조건부 시총$1.75T현재 대비 +74.5%매출·순이익률·멀티플 가정으로 계산한 조건부 시총입니다.

조건부 산출 주식수5.24B현재 대비 -25.7%기업별 주식수 변화 가정을 반영했습니다.

조건부 주당가치$333.99현재 $142.25 · +134.8%조건부 시총과 조건부 산출 주식수로 주당가치를 계산합니다.

조건부 총 주주수익+169.1%주당가치 변화 +134.8% · 배당 기여 +34.3%p연평균 +28.1%

조건부 주주수익 상세 보기

시총·주식수와 주당가치·주주수익의 관계를 세부적으로 보여줍니다.

주당가치 변화

시총: $1.00T$1.75T
주식수: 7.06B5.24B
주당가치 변화: +134.8%

주주수익 구성

주당가치 변화: +134.8%
배당 기여: +34.3%p
조건부 총 주주수익: +169.1%

표시된 가정을 적용한 조건부 산술 결과이며 미래 주가 예측이 아닙니다.

과거 고점 비교 보기

HIGH-POINT COMPARISON

상장 이후 최고 종가

2026-09-09

출처·산식 확인 완료

최고 종가$198.63

당시 시총$1.43T

당시 PSR10.2배

당시 PER11.9배

고점 당시 최근 12개월당시 TTM 매출$140.13B

당시 최근 분기 단순 연환산$235.02B

분기 매출 $58.75B ×4

당시 공개 가이던스가이던스 미제시

고점 당시현재변화

TTM 매출$140.13B$199.51B+42.4%

최신 분기$58.75B$77.49B+31.9%

고점 당시 공개 정보만 사용 2026년 9월 9일 고점 당시 공개된 FY2026 Q2 실적만 사용했습니다.

고점 당시 공개된 핵심 변수

AI 데이터센터 투자가 확대되면서 HBM과 서버 DRAM의 수요가 강해졌고, 공급 부족이 장기화될 수 있다는 전망이 메모리 기업의 실적 기대를 높였습니다. SK하이닉스의 고성능 메모리 경쟁력과 가격 상승에 따른 수익성 개선 기대도 당시 주가 재평가를 뒷받침했습니다.

고점 멀티플에 내재된 성장·수익성 조건

당시 주가에는 높은 메모리 수익성이 일시적인 호황에 그치지 않고, AI 인프라 투자와 고부가 제품 수요를 통해 상당 기간 이어질 것이라는 기대가 반영됐습니다. 이후 밸류에이션을 판단할 때는 해당 성장 기대가 실제 실적으로 이어지는지와 메모리 가격의 순환성을 함께 고려해야 합니다.

NASDAQ SKHY ADR 최고 종가 $198.63.

원문 출처

2026년 3분기 실적발표 자료 · 제품별 매출 비중 17쪽

방법론 · 용어 · 운영 원칙

GAAP이란?

GAAP은 미국 일반회계기준입니다. GAAP 기준 재무실적에는 회사가 non-GAAP 지표에서 조정해 제외할 수 있는 주식기준보상·상각비 등의 항목도 포함됩니다.

기업별 밸류에이션 가정

VALUFOUR의 멀티플은 모든 기업에 동일하게 적용하지 않습니다. 조건부 시나리오는 각 기업의 사업모델, 매출 규모, 성장률, 수익성, 성장 지속성과 과거 밸류에이션 범위를 함께 고려한 분석 가정입니다. 미래 가격이나 투자 성과에 대한 예측 또는 권고가 아닙니다.

VALUFOUR 운영 원칙

모든 이용자에게 동일한 정보를 제공합니다.
매수·매도·보유를 권유하지 않습니다.
개인별 투자상담을 제공하지 않습니다.
가치평가 결과와 주주수익 결과는 입력 가정에 따른 조건부 계산 결과입니다.
공시 사실과 분석 가정을 구분합니다.
광고·제휴가 분석 결과에 영향을 미치지 않습니다.
VALUFOUR의 분석보다 공식 공시와 이용자 본인의 판단을 우선해야 합니다.

광고·지수명 사용

분석 카드와 광고를 명확히 분리하며 특정 종목 매수를 유도하는 제휴 광고를 두지 않습니다. 지수명·거래소명·기업명은 분석 대상과 출처를 설명하기 위한 참고 용도로만 사용하며, 공식 제휴·승인·후원을 암시하는 표현이나 로고를 사용하지 않습니다.

K-IFRS

SK하이닉스의 연결 재무실적은 K-IFRS 기준으로 작성됩니다.

ADS 환산 주식수

1보통주 = 10 ADS. ADS 환산 수량은 실제 발행 ADS 수량과 구분합니다.

USD

공시·시나리오 금액은 USD당 KRW 1,350으로 환산합니다. 현재·고점 시총은 각 날짜의 공식 체결 기준 경제적 주식수로 산출하며 법적 소각 완료와 구분합니다.